从公司资本结构的微观基础出发，国元我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，国元1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。

证券最新本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。而有些公司数次或者多次增发股票后，投行其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

负责无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。货币如何进入经济的过程非常重要，人被就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，带走而在本书的框架中，带走我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，国元本书重点关注货币供给分析。而有些国家在不断增发货币后，证券最新其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

中国改革开放之后40多年的发展经验和其他一些国家的增长经验，投行都表明了货币充足供给对经济繁荣的巨大贡献。

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